Luxurynet - мир роскоши

Слово «биржа», такое таинственное, незнакомое и ровным счётом ничего не говорящее старшему поколению, для современных россиян, активно варящихся в котле рыночной экономики, уже привычно. Между тем мы зачастую ограничиваемся тем, что лишь знаем, что существуют биржи, на которых ежедневно совершаются различные биржевые сделки. Однако о том, что же собой представляют сделки, осуществляемые на биржах, какие эти сделки бывают и чем друг от друга отличаются, даже элементарное понятие имеют немногие. Поговорим о том, какие известны виды биржевых сделок.

Биржевой именуется такая сделка, неотъемлемой частью которой является ценная бумага или срочный биржевой контракт. Из названия очевидно, что сделка эта осуществляется на бирже, как и большинство операций с теми или иными ценными бумагами. Как и в любом другом случае, когда замешаны посредники (а любая биржа это именно посредник), сделка осуществляется не напрямую. Желающий продать ценные бумаги помещает на бирже заявку на продажу на определённых условиях. Желающий приобрести ценные бумаги помещает на бирже заявку на покупку на определённых условиях. В случае, когда объявленные продавцом и покупателем условия совпадают, то под гарантию биржи и совершается биржевая сделка.

Если рассматривать вопрос о видах биржевых сделок, то на первый взгляд всё просто – существует два фундаментальных вида сделок, кассовые (наличные) и срочные. Однако каждый из этих видов сделок состоит из нескольких подвидов, которые и создают сложную и подчас запутанную для неопытного человека картину биржевой жизни. Начнём с кассовых сделок.

Кассовые (наличные) биржевые сделки это такие сделки, исполнение которых предусматривает осуществление обмена ценных бумаг на деньги в идеале немедленно, чаще всего в предельно сжатые сроки (обычно не более трёх дней с момента заключения сделки). При этом уже сами срочные сделки могут различаться. Во-первых, срочные биржевые сделки могут быть «с маржой», то есть покупатель единовременно предоставляет «живыми деньгами» лишь часть необходимой суммы. Остальное он либо выплачивает в рассрочку, либо берёт специально под эту операцию банковский кредит. Такого рода сделки достаточно распространены, особенно в кризисных условиях, когда у многих участников биржевых торгов наблюдаются перебои с наличностью. Но не стоит забывать, что в этом случае возникает дополнительный риск, так как число факторов, способных оказать негативное влияние на окончательно выполнение условий сделки, растёт – к продавцу и покупателю присоединяются и кредиторы, банки или брокеры.

Во-вторых, возможны сделки, в которых продавец сбывает ценные бумаги, которые им одолжены. Происходит это в том случае, когда участник торгов по той или иной причине полагает, что конкретные ценные бумаги в скором времени ждёт падение стоимости. После этого он занимает у брокера энное количество этих ценных бумаг, продаёт их, а затем, уже после падения их стоимости, покупает точно такое же количество этих бумаг по более низкой цене. Участник торгов возвращает ценные бумаги своему кредитору, выплачивает определённые комиссионные, а оставшуюся прибыль оставляет себе.

В свою очередь, срочными биржевыми сделками именуются сделки, при которых обмен ценными бумагами и деньгами осуществляется не сразу, а в определённый срок и на заранее оговорённых условиях. В разных странах максимальный срок исполнения срочных биржевых сделок отличается, в Российской Федерации он не должен превышать трёх месяцев. В данном случае деление сделок может быть более дробным, так как появляется множество критериев для различий. Так, можно договориться о том, по какой цене будет осуществляться сделка – по цене на бумаги в день заключения сделки или по цене в день её реального совершения. Но основным критерием при определении подвидов срочной биржевой сделки является механизм её заключения. Выделяются твёрдые сделки (на срок) и условные сделки.

При твёрдых сделках сделка должна быть выполнена (выражаясь биржевой терминологией, нужно «закрыть позицию») в твёрдо установленный срок. В условных сделках есть свои особенности, так как они могут представлять собой стеллажные сделки, рынки опционов, двойной опцион или сделки с премией. Стеллажная сделка предполагает, что покупатель, дождавшись срока исполнения сделки, может быть как покупателем, так и продавцом. Для этого заложен механизм двойных цен – покупатель может приобрести бумаги по менее низкой цене или продать по более высокой. Такой вид сделок позволяет гибко реагировать на изменение ситуации на фондовом рынке.

Рынки с опционом позволяют покупателю опционов оставить за собой право осуществить сделку или отказаться от неё, при этом выплатив определённую сумму опциона, которая может быть любой, на усмотрение участников сделки и по их договорённости. Двойной опцион определяется по двум составным частям: твёрдый заказ на приобретение фиксированного количества ценных бумаг и условный заказ. Если в день совершения сделки покупатель передумает приобретать акции по условному заказу, тогда он должен купить акции по твёрдому заказу по более высокой, нежели рыночная, цене на ценные бумаги. И, наконец, сделки с премией представляют собой операции, позволяющие покупателям выполнить в срок договорённость или расторгнуть её, выплатив продавцу заранее оговорённую премию (неустойку), которая рассчитывается из более высокого, то есть благоприятного для продавца, курса.

Александр Бабицкий